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案例分析报告格式规范及范文模板
2022年8月0日发
(作者:iphone4s壁纸)

初号、华文新魏、加粗

上海师范大学

四号、宋体、加粗

《中金2011A股市场四季度投资策略》

案例名称:

课程名称:

指导教师:

组长姓名(学号):

分析及投资组合建议

投资组合管理

王周伟

胡骁瑛()

成员姓名(学号):王瑶()、徐灵()

专业班级:

完成年月:

08级投资学

2011年10月8日

精品

五号、宋体

三号、华文新魏、加粗

《案例分析报告》成绩评分表

组长姓名胡骁瑛

王瑶

徐灵

学号

成员(1)姓名学号

成员(2)姓名学号

题目《中金2011A股市场四季度投资策略》分析及投资组合建议

序号评价单项分值实际评分备注

结构格式的规范性十二属相配对,语言的准确性与专

1

业性,写作手法运用的适度性

10否决项

主题分析的意义李玲玉个人资料,理论综述的系统性,

2

案例陈述的清晰性与完整性

15否决项

案例问题分析的逻辑性20

4建议措施的合理性,及其论证的充分性20

5整篇报告的整体性,结构的严谨性20

6见解与主张的明确合理性、创新性15

合计100

感谢下载载

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注:“否决项”就是该项得分不到其分值的60%扫起落叶好过冬,即该项不及格关于桃花最出名的诗句,该报告就评定为不符合

要求九分阔腿裤,不及格大耳朵。

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四号、宋体、居中梦幻西游 跑商,下空二行

目录

五号、宋体、1.5倍行距

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小四、宋体;1.5倍行距;页边距(以下

各页如同):上下各2个性名言.54cm,左右各

.17cm,装订线左侧1cm

四号、黑体;下空一行为“摘要”内容

摘要

本报告主要分析解读了中金公司研究部在2011年10月7日发布的四季度A

股市场投资策略报告;利用定性分析与定量分析相结合的方法同学聚会发言,对报告的形式、

内容、角度和所运用的数理模型等进行分析冰心的文章,研究了其4季度投资策略建议的合

理性和正确性。在定性分析方面中国共青团入团申请书,利用投资策略的相关理论对该策略报告做了全

面的评判;在定量分析方面蜂蜜水减肥,本文运用EViews数据分析软件,构建了多因素模

型,以及基于二次效用函数的最优投资组合规划求解模型军歌大全,证实了中金公司的投

资建议是正确合理的螺旋传动,得出了推荐行业的投资组合比例为煤炭18鸡的住处称.27%,交通基础

设施0.00%,银行20.88%,纺织服装1dota2 6 88.05%,食品饮料0倩女幽魂歌词.12%,超跌股47.67%comeasyouare,

总体投资组合收益为0玉盘珍羞值万钱.05%汉族民间舞。并进一步根据道氏理论中历史会重演的基本观点祝党的生日祝福语简短,

我们分析认为四季度的股价将会呈现先涨后跌的情况。

关键字:中金公司;投资策略报告;多因素模型;投资组合比例

四号、宋体、加粗四号、宋体、分号隔开

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文章标题居中、三号、宋体、加粗、下空一行

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《中金2011A股市场四季度投资策略》

分析及投资组合建议

一级标题、居中、小三、黑体、

下空一行(以下各页如同)

1野外生存贝尔.引言

小四号、宋

体,1英文催款函.5倍行

距八月十五云遮月。页边距

(以下各页

如同):上下

各2睚眦必报.54cm孩子脾气暴躁怎么办,

左右各

.17cm如何用哑铃锻炼腹肌,装

订线左侧

1cm妈妈祝福孩子的话语。每一段

开头tummy honey,空2

个汉字

二级标题,靠左,四号、宋体、加粗(以

下各页如同)

1.1研究的背景

自2009年7月份以来,A股陷入了估值不断下行、跌跌不休的状况之中

难以自拔世界微笑日是几月几日。对于现阶段CPI的高居不下,PPI指数没有明显回升的情况之下合肥动物园,中

国股民应该如何投资的问题值得关注感恩老师的作文800,本文选用《中金公司2011A股市场四季

度投资策略报告》作为基本,通过对其研读分析,了解该公司对市场走向的判断

和投资建议,以此为基础提出我们对该公司研究报告正确性的判断和对四季度

投资的建议张家界是哪个省。

中国国际金融有限公司(简称为“中金公司”)成立于1995年8月职业生涯规划第一步,是

由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中国第一家中

外合资投资银行长安大学录取分数线,注册资本为1xp输入法不见了.25亿美元。中金公司通过与国家政策制定和行

业监管部门的密切沟通,得以深入理解和把握宏观经济、金融市场和国民经济

主导行业的发展趋势,在符合国家经济政策和市场经济规律、顺应国民经济发

展整体需要的基础上,为客户提供全面的金融服务和资本市场解决方案。自成

立以来镜泊湖地下森林,中金公司成功完成了数十个大型国内和国际融资项目餐厅英语情景对话,包括但不限

于:独家配售代理西王糖业,香港增发配售770万美元;中国西电A股首次

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公开发行人民币10男女对唱.亿元;中联重科A股非公开发行人民币55.7亿元;招商

银行A+H配股发行人民币217the weather man.5亿元新型玻璃课件。

我们选用该报告是由于中金公司强大的股东背景和有政府支持红楼梦中人物性格,在这两方

面的条件下,该公司能够更好地把握经济发展方向并且有高素质的人才加以对

第一手数据信息的判断,能够得出该报告的权威性和向导性桃花开。

二级标题间的内容卡勒特指挥部攻略,空一行

1.2研究的目的和意义

自2009年7月份以来暗香 歌词,A股陷入了估值不断下行、跌跌不休的状况之中

难以自拔。何时会出现反转的契机,如何操作都是投资者最为关心的话题东风破周杰伦。所以

选择这篇案例蛋糕学校,不仅有极强的时效性,而且结合课程内容,对提高自身专业性

有一定帮助。

1虾爬子的做法.研究的对象和范围

本文研究的是《中金公司2011A股市场四季度投资策略报告》分析及投资

组合建议幼儿园元旦晚会主持词。运用投资组合管理、证券投资分析的相关理论qq女生黑白头像,采用A股市场2011

年1月1日至9月0日的煤炭、交通基础设施、银行、纺织服、食品饮料、超

跌股的相关股票保时捷boxster,通过分析各种市场因素的共同作用成长的名言,对未来4季度走势进行

研判女子英文名字。

1.4研究的方法

本文利用图书馆、网络等资源搜集中文著作、期刊和文献,整理相关理论

和实践情况山东高考成绩。采用研究方法采用定性分析与定量分析相结合的研究方法i 220,其中定

量分析主要是多因素计量建模与规划求解利比亚人口,并结合了一定的数理统计分析,客观

地分析了《中金公司2011A股市场四季度投资策略报告》的合理性和正确性。

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在此基础上阿富汗犬,采用道氏理论的基本原理及数据佐证校园文化墙设计,对中国A股市场四季度股

票指数走势提出本文的观点和结论。

1.5研究的基本框架

该投资策略报告分为六个部分我在故宫修文物。第一章是引言部分,介绍了本文研究的背

景、内容、方法与意义。第二章是相关概念及理论回顾去痘印最快的方法,明确了在之后的分析

中需要运用到多因素模型、二次效用函数、道氏理论描写人物品质的词语。第三章介绍了中金公司

4季度A股投资策略报告的要点教学环节。第四章阐述了中金公司4季度A股投资策略

报告的分析评价。第五章,结合相关模型会计从业资格证换证,从定量的角度提出对中金公司4季

度A股投资策略报告的改善建议。最后是本论文的结论部分,总结归纳全文挑山工教学实录,

提出本文对四季度股市走势的判断浮生六记 闲情记趣。

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2.相关概念与理论回顾

2.1多因素模型

多因素模型是指由影响公司价值及其股票价格的多个重要的基础因素构成

的估价模型万物之灵。当然,不同类型公司股票价格的影响因素有一定的差异,需要建立

不同类型的基础多因素估价模型。

多指数模型描述的证券结构中新娘阿花,对于证券

i

企业网络策划方案,有:

(1)期望收益为:

ER

i

a

i

b

i1

I

1

b

i2

I

2

b

il

I

l

(1)

(2)收益的方差为:

222

i

2b

i

2

1

I1

b

i2

I2

222b

il

Il



ci

(2)

()证券之间的协方差为:

2

ij

b

i1

b

j1

I

2

1

b

i2

b

j2

I

2

2

2()b

il

b

jl

Il

多指数模型描述的证券结构中,对于投资组合的预期收益和方差偏偏怀念,则有:

(1)预期收益:

Rpw

i

Ri[w

i

(a

i

b

i1

I1b

i2

I2…b

il

Il)](4)

i1i1

nn

(2)方差:

ww

i

w

j

ij

2

p

2

i

2

i

i1i1j1

ji



?bbi1I1i2I2

i

i1

nn

n

222b

il

Il



ci

2b

il

b

jl

Il

nnn

(5)

22

bbbb

iji1j1I1i2j2I2

i1j1

j1

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2二月二龙抬头.2最优投资组合的规划求解模型

a

二次效用函数u(W)WW2关于爱国的现代诗,a0

的情况

2

此时有:

A(W)

aaW

(6)省博物馆,R(W)

1aW1aW

此时有dA(W)/dWa2/(1aW)20,即随着财富W的增加,绝对风险厌

恶会加大女性服装店名。经济含义:具有这种类型效用函数的人 平凡的世界 ,风险对于他(她)来说好比

是劣质商品石龟,随着自己财富的增加忘了爱,对风险的厌恶会变大诗意网名大全。

特殊情况下北京商业摄影工作室,对于风险与收益的二次效用函数为:

2

UER(7)

其中春风十里不如你剧情介绍,U是效用水平;

1

是风险厌恶指数,风险厌恶指数越高学年总结,投资者余

额厌恶风险,为风险容忍系数小学生家长寄语。

由此可知南方周末 韩寒,不允许卖空、不考虑无风险借贷情况下的最有投资组合规划求解

模型为:

2

p

w

i

maxUER

p

w

i



wi

n

ER

P

w

i

ER

i

i1

nn(8)

2www

p

i

ijijs英雄联盟炼金术士..t

i1j1

n

w

i

1

i1

0w1好听的名字男,i1未来家,2,上qq空间,n

i

2.道氏理论

2..1道氏理论的主要观点

标题我的拿手好戏包饺子,小四号奥林巴斯u700,宋体风号浪吼是什么意思,加粗手机wifi打不开,(以

下各页如同)

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第一、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为脚底痛。这是道氏理论的核

心思想,其理论含义就是任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格

的变动上财务策划师。因此,只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析就可以

观察市场的大部分行为。目前世界资本市场应用最广泛的道一琼斯工业指数、标

准普尔500指数、金融时报指数、日经指数等都是源于道氏理论的思想好妈妈胜过好老师。

第二、市场波动具有三种趋势小学生作文题目。道氏认为价格的波动尽管表现形式不同阳光路上歌词,

但是,我们最终可以将它们分为三种趋势,即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。

第三、交易量在确定趋势中的作用乐学100。在对股票价格未来走势进行预测时春节祝福语2022年虎年,

趋势反转点是作出判断的一个重要参考指标。而股票价格走势是暂时的调整还是

趋势较长时间段的反转小学体育教学设计,有的时候往往很难判别关心则乱。在长期的实践中,人们到了

一个很好的辅助参考指标——交易量指标。通过对交易量放大或萎缩的观察,

再配合对股票价格形态的分析春晚流行语,增加了对趋势反转点判断的准确性人事文员的工作职责。

第四、收盘价是最重要的价格。对于股票价格表现而言博古,一般一天有几

个比较重要的价格:开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价。道氏理论认为

在所有价格中,收盘价最重要。

从操作效果来看安全小知识手抄报,道氏理论对大的趋势判断有较大的作用,对短期波动

的预测则显得无能为力于丹感悟人生全集。另外十三棍僧救唐王,道氏理论的结论滞后于价格的缺陷也限制了该理

论的广泛应用国家法定节假日2021安排时间表。

2叉车安全管理.补丁也开花.2道氏理论的推论

推论1道氏的三种走势:市场指数有三种走势宾馆卫生管理制度,三者都可以同时出现。第一

种走势最重要财务负责人的职责,它是主要趋势:整体向上或向下的走势而称为多头或空头市场三伏天2019,

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期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸,它是次级的折返走势:它是主要多

头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹absolute aromas。修正走势通常会持续三

个星期至数个月丁俊晖简介。第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势赤壁电影。

推论2主要走势:主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,

持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久风衣里面穿什么。正确判断主要走势的方向,是投机

行为成功与否的重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限撺掇是什么意思。

推论主要的空头市场:主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重

要的反弹信用社主任述职报告。它来自于各种不利的经济因素少年中国说翻译,唯有股票价格充分反映可能出现的最

糟情况后,这种走势才会结束张家界大峡谷玻璃桥。空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市

场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状

貌与企业盈余的衰退:第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压.不论价值如何,

许多人急于变现一部分的股票。

推论4主要的多头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹

杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年检索途径。在此巧间,由于经济情况好转与

投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加化学实验设备,并因此抬高股票价格。多头市

场有三个阶段:第一阶段珠宝行业,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于

已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股份明显膨涨一一这

阶段的股价上涨是基于期待与希望。

推论5次级折返走势:就此处的讨论来说童心向党简短诗句10句,次级折返走势是多头市场中重要

的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个

月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的%至

66%新版百元。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变小班开学育儿知识,因为多头市场的初期走

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势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出

现预兆后如何查看别人的qq聊天记录。

2.好看的qq名.道氏理论的运用

第一、简化为根本重点

上升趋势是由连续一系列的涨势构成,每一段涨势都持续向上穿越先前的高

点愚人节云整蛊话题,中间夹杂的下降走势(换言之,跌势)都不会向下跌破前一波跌势的低点爱错人。

总之防火墙关闭445端口,上升趋势是由高点与低点或不断垫高的一系列价格走势构成的。

下降趋势是由连续一系列的跌势构成,每一段跌势都持续向下穿越先前的低

点,中间夹杂的反弹走势(换言之,涨势)都不会向上穿越前一波涨势的高点于丹论语。

总之,下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。

第二、行情的四个阶段

两个关键指标分别是狭幅盘整与成交量关系。任何市场都必然处于四种技术

阶段之一:〔1)承接(长期投资者的买进),(2)出货(长期投资者的卖出),()

向上或向下的趋势中医养生美容,(4)整理(在经过确认的趋势中,发生获利了结之后的调整)。

以另一种方式说明炒股学习,如果市场并无趋势2020年伏天从什么时间到什么时间结束,便是处于“狭幅盘整”的走势。运用

道氏理论时要注意。

第三、重要的成交量关系

成交量与价格走势的关系——在超买的行情中富春山居图影评,会出现价涨量减而价跌量

增的现象:相应地长围巾的系法,行情处于超卖状况时,会出现价跌量缩而价涨量增的现象5月21日是什么星座。

多头市场结束的期间会出现活络的交易,在开始的期间则交易相对冷清。

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.中金公司4季度A股投资策略报告的要点

本文选用的研究案例是中国国际金融有限公司2011年10月7日的一份关

于A股市场的投资策略报告少壮不努力老大徒伤悲出自哪首诗,该报告以《反弹不是底,蓄芳待来年——2011年

4季度A股投资策略》为题宋瓷五大窑,结合多方面的原因管理概念,对A股市场4季度的走势进

行预判。概括来讲冬至吃饺子吗,该研究报告认为市场底部特征并未出现孟子三乐,我国A股4季度

很难出现反转的机会世上本无事庸人自扰之,投资者应关注超跌的低估值板块,回避中小盘股和一批前

期强势股板块。

该投资策略报告分为四部分:

第一部分探寻了困扰A股的核心问题,提出困扰A股的主要是长期因素,

而非短期问题。第二部分分析了短周期因素对于A股走势的影响,提出了三个

问题:一、政策何时转向?二、经济增速何时下滑?三、资金面何时改善?第三

部分是上市公司盈利与估值分析肾功能检查项目,该报告认为上市公司盈利增速下滑才刚刚开

始,同时要警惕局部性低估值的陷阱。第四部分是4季度投资策略建议:一、

总体建议:反弹不是底,蓄芳待来年。二、配置建议:控制仓位,关注超跌防御

性。三、自由流通市值分析:未来新股发行量和限售股减持量将决定二级市场盈

亏感谢父亲的话。

.1中金公司投资研究报告的主要观点

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观点一:现阶段经济增长模式难改变和欧美银行债务危机是导致A股走势

低迷的长期原因再别康桥背景音乐。

观点二:银行金融系统风险的防范和控制意识的增强将导致融资方式向直接

融资转变神奇的地球,另外,出于对货币超发和通胀的担心,未来货币供给增速将显著低于

过去的平均水平。货币和股票供给增速的失衡将导致A股进入长期且缓慢的估

值下行通道倩女幽魂 藏宝阁。

观点三:4季度短期有利因素难以出现文心雕龙,市场更合理的应该是把握反弹机会

而非反转机会。原因一方面是c语言二级考试真题,当前通胀仍处高位运行、经济增速下滑缓慢,使

得政府转变宏观政策的意愿较低。另一方面是,资金供给受到货币和信贷政策紧

缩的影响使得货币乘数下行的趋势不会改变。

观点四:随着房地产销量继续低迷道士塔读书笔记,政府卖地收入和财政收入下降可能性大

幅上升nba发展,2012年经济增速回落将更为显著奶茶连锁。

观点五:2012年A股非金融上市公司的盈利同比增速将回落至5.4%,市

场整体盈利增速将可能回落至个位数。当前A股整体市盈率水平接近历史低点非常造句,

但基本受大盘蓝筹股影响所致吃醋,中小盘股和一些强势行业估值水平仍远高于历史

低位水平分离的诗句,市场各板块市净率收敛这一市场底部特征并未出现,因此投资者需小

心防范市场表面低估值所构成的陷阱lol孙悟空符文。

观点六:在通胀下行以后资金需求增速才会下降,政策才会放松而资金供给

增速开始回升,总体上这至少需要6~8个月的时间完成这一过程。因此4季度

走势将以弱势盘整和超跌反弹为主别无所求。技术性反弹的空间在5~10%之间,建议投

资者不必追高,逢高减仓。在控制仓位的同时,建议关注超跌的低估值板块幼儿英语小故事,如

银行、券商和一部分周期股张根硕的歌,回避中小盘股和一批前期强势股板块好听的怀旧歌曲。

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观点七:新增的自由流通市值增量大多为新股发行和限售股解禁减持所获

得柳桃,所以A股反弹的空间并不大我累了我痛了。

郭敬明的经典语录.2全年A股走势“前高后低”

中金公司认为4季度将继续年初A股策略报告中提出的全年A股走势“前

高后低”的判断大自然能给我们许多启示。而且中金公司认为A股走势长期低迷的原因不能仅仅用通胀、

经济增速和政策取向等一些短期因素来解释。困扰A股的核心因素是一些长期

的因素:其一是中国现阶段经济增长仍难以改变以投资拉动为主的模式幼儿教师读书心得,其二是

在此前提下,欧美银行债务危机使得政策制定者对于银行金融系统风险的防范和

控制意识越来越强,因此未来支撑投资增长的融资任务必将越来越多的通过直接

融资来解决红经典,从而意味着A股股票供给增速将长期居高不下。同时五一免高速费吗,出于对货

币超发和通胀的担心礼品营销,未来货币供给增速将显著低于过去的平均水平。货币和股

票供给增速的失衡将导致A股进入长期且缓慢的估值下行通道模犯生。

七夕的诗词.把握反弹的机会

在长期不利因素难以消除的前提下一封家书范文,市场更合理的应该是去把握反弹的机会

而非反转的机会我为钱狂,因此短周期因素,诸如经济增速、政策变化和资金面因素仍是

市场关注的重心。但是从4季度内看三人篮球赛比赛规则,这些短期因素出现反转的可能较小cba八强对阵。当

前通胀仍处高位运行、经济增速下滑缓慢法制教育观后感,使得政府转变宏观政策的意愿较低间歇性失忆。

从资金面角度看广州起义烈士陵园,资金供给受到货币和信贷政策紧缩的影响使得货币乘数下行的

趋势不会改变。由于人民币贬值预期的出现dnf毛皮收集专家,4季度外汇占款增速可能出现超预

期的下行,而4季度到期央票也处于地量水平挽回老公,因此儿童实木床,4季度基础货币增速回

落的概率也将增大高中数学必修四答案,使得整体货币供给继续趋紧童年的朋友。而由于投资需求具有一定刚性走吧,

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4季度资金需求将仍较旺盛,因此资金供需不平衡导致的实际利率水平高企仍将

是4季度资产市场的常态湖南农业大学论文格式。

.年经济增速回落将更为显著

随着房地产销量继续低迷张文钊,政府卖地收入和财政收入下降可能性大幅上升,

2012年经济增速回落将更为显著。从A股上市公司盈利情况看有的日子,盈利增速的

回落才刚刚开始斑羚。根据中金公司策略由上至下模型的测算鱼子酱是什么,基准情形下2012年

A股非金融上市公司的盈利同比增速将回落至5.4%2021年5 1放假安排,市场整体盈利增速将可能

回落至个位数小白角。当前A股整体市盈率水平接近历史低点公司旅游,但基本受大盘蓝筹股

影响所致,中小盘股和一些强势行业估值水平仍远高于历史低位水平,市场各板

块市净率收敛这一市场底部特征并未出现,因此投资者需小心防范市场表面低估

值所构成的陷阱母亲节写给母亲的话。

第5届台湾电影金马奖.5反弹不是底、蓄芳待来年

4季度A股总体策略观点“反弹不是底、蓄芳待来年”名人笑话,4季度构筑大级别

市场底的条件还不成熟过期的爱情。一般而言,首先需要看到经济下滑贸易实务,通胀下行以后资金

需求增速才会下降还好有你在歌词,政策才会放松而资金供给增速开始回升阿狸的手机壁纸,总体上这至少需要

6~8个月的时间完成这一过程松树。因此中金公司预计4季度走势将以弱势盘整和

超跌反弹为主。技术性反弹的空间在5~10%之间郑源资料,建议投资者不必追高我们的节日春节作文,逢高

减仓。在控制仓位的同时守望先锋配置要求,建议配制型投资者可以关注超跌的低估值板块祝福母亲的话6个字以内,比如

银行、券商和一部分周期股什么是化石。建议回避中小盘股和一批前期强势股板块著名的人性实验。4季度

A股下跌的空间主要取决于未来新股融资和再融资量以及欧债危机的演化角扮演网游排行,中

金公司认为4季度A股底部区域在2200-200点左右薏米红豆粥的功效。

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从量化测算上看,当前A股的自由流通市值及其与M2的比值并未出现显

著低估的状况,这与2005和2008年的情况截然不同过年给父母买什么。这意味着当前A股反

弹的空间并不大。而二级市场投资者整体亏损主要是因为新增的自由流通市值增

量大多为新股发行和限售股解禁减持所获得时光流逝。根据中金公司的测算,按当前A股

自由流通市值约9万亿计算美白保湿自制面膜,如果每年新股加上限售股解禁减持量超过1手机玩qq农场.万

亿,二级市场投资者就将面临整体亏损好的。

prefer.6中金公司的分析结果及投资建议

病退条件.6.1关注盈利下调风险相对较小的行业

基于当前宏观组的判断,通胀已经见顶节约粮食手抄报,GDP单季同比增速在未来四个季

度仍将逐级放缓高风亮节,我国经济将进入经济和通胀同时放缓的时期。中金公司对比了

历史上发生同样情况的2004年的第三、四季度和2008年的一至四季度所见的诗意,发

现几乎所有行业在经历类似阶段时dns服务器故障,盈利均有一定的下滑。

具体分行业来看,在这两个阶段煤炭行业的盈利相对稳定,另外,钢铁、交

通基础设施、电信服务、医疗、纺织服装、食品饮料、家庭日用品行业,在

类似周期的初期盈利也相对稳定绝对值的定义,后期出现下滑,而其他行业的盈利均出现持续

下滑或者震荡下滑的趋势。因此,中金公司分析指出大便次数多是怎么回事,各行业2011年和2012

年的盈利预测将出现普遍下调贝尔金无线路由器,相对而言星期一祝福,上半年盈利完成占全年盈利预测的比

例过低(比如小于40%)甜甜小,以及下半年盈利同比增速相比上半年同比增速的涨

幅过大(比如超过20%)的行业盈利下调的风险较大。基于这两个指标幼儿园毕业寄语 家长,中金

公司筛选出煤炭、交通基础设施、银行、纺织服装、食品饮料等行业盈利下调风

险较小小米2s怎么连接电脑,而其他行业盈利下调风险较大男孩短发发型图片,具体如图1所示。

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资料来源:中金公司研究部

图1A股的分行业盈利分析

约会专家剧情介绍.6非主流唯美女生头像.2关注超跌防御性股票

中金公司分析认为,市场对于盈利的关注度会有所下降感叹句,而对估值水平的防

御性的关注度将有所上升爱国主义教育资料。这就意味着整体上来看:估值防御性的优势要大于盈

利防御性。也就是说,一些超跌低估值板块的防御性要优于高估值板块讽刺的反义词。对于配

制型投资者,建议关注的板块包括低估值的银行、券商和一些超跌的周期股板块我们还是朋友,

建议回避中小盘股和一些前期较为强势的行业板块的补跌风险。

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4于丹趣品人生读后感.中金公司4季度A股投资策略报告的分析评价

在对该研究报告进行研读的过程中白驹过隙,我们发现作者提出的每个观点都有相对

充足理由qq版本怎么升级。下面以作者其中一条主要观点进行分析:

首先作者以我国银行贷款总额与名义GDP之比处于120%的历史高位,得

出如果未来继续将银行信贷融资作为支撑投资增速的核心手段,势必将面临较大

的社会信用风险。所以间接融资额占总融资额将出现趋势性的下降沸点2,而直接融资

额包括股票融资和债券融资的比重将持续上升。

4文心雕龙作者.1中金公司投资策略报告的判断

第一、在劳动力成本和原材料成本趋势性上升,以及海外流动性极度宽松的

背景下实践报告怎么写,国内政策难以真正放松对于通胀的警惕。因此未来货币供给增速将被稳

定在15%左右,政策难以允许其再次出现大幅攀升。

第二、在现有投资拉动的经济发展模式短期改变不了的情况下,如要维持经

济和企业盈利增速药品监督管理法,则一定意味着A股融资规模的继续大幅膨胀将势在必行除夕夜祝福语简短15字左右。

在这种情况下qq相册封面图片大全,货币供给增速下行,股票供应增速上行,势必导致A股市场的

估值水平将持续向下运行。

第三、反之科比帅气图片,如果A股不出现融资规模的大幅攀升,则意味着政府和企业

资金的投资增速将出现显著回落,进而使得A股上市公司的整体盈利水平大幅

下降。

结论:由于政府对于长期通胀压力和银行信用风险的警惕性将长期存在放烟火的作文,A

股面临的是一个要么“估值跌”要么“盈利跌”的两难局面。而这就是造成A股

长期低迷的根本原因初中记叙文作文。

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4.2中金公司投资策略报告的优点

分析全面,逻辑性较强,论证严谨学术会议邀请函范文。从长期因素和短期因素,包括GDP的

结构、国际经济环境、银行信用风险、利率分配格局、就业状况、投资资金来源、

通胀、库存、公司内部环境、汇率、到期央票等苹果醋作用,分析了未来4季度A股的基

本面。

4.中金公司投资策略报告的不足

其一图片说说,我们发现该报告主要着眼于长期市场情况,对于短期波动无具体的操

作意见竹子的诗句。虽然作者建议可关注超跌的低估值板块和一部分周期股西安电子科技大学录取分数线2020,但是对于投资

组合没有明确建议具体仓位投资量自动化专业介绍。

其二logo设计大赛,报告内容翔实,但是定性有余,定量不足,对数据的分析不够深入2019年国庆联欢晚会。

其三,结论不够明确,对于使用该报告的外部投资者无法快速检索到作者提

出的一些投资建议旅游景区哪里好玩。

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5shibada.中金公司4季度A股投资策略报告的改善建议

5宝宝吐奶的原因.1对中金公司分析结果的检验

为证实中金公司推荐的盈利下调风险相对较小的煤炭、交通基础设施、银行、

纺织服装、食品饮料行业是否真的盈利能力较好,分别在这五个行业中选取一只

个股公益活动海报,在2011年的所有交易日中选取上证指数上涨的某些时间段,对上证指数

和五只个股在这些时间段的日收益率进行多元回归学生综合素质评价登录平台,来检测这五只个股是否对上

证指数的上涨有显著影响,从而证实煤炭、交通基础设施、银行、纺织服装、食

品饮料行业是否对大盘的上涨有显著影响不吃药 减肥。

在煤炭、交通基础设施、银行、纺织服装和食品饮料行业分别选取中国神华

()、四川成渝()、浦发银行()、雅戈尔()

和古越龙山()羊病。选取2011年1月25日至4月18日和2011年6月

20日至7月15日这两个上证指数上涨的时间段作分析2022年寒假中小学放假时间表。每日股价数据来源于

指南针网80后创业故事。收益率采用日对数收益率,公式如下:

rln(P

t

/P

t1

)

(9)

对样本区间内的每个交易日五只股票的收益率求均值动漫大盘点,和上证指数的收益率

进行对比明朝那些事儿全集,得到的结果如图2上证指数和个股收益率对比图所示:

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.04

.0

.02

酸辣汤怎么做.01

dnf混沌魔灵二觉.00

-.01

-.02

-.0

51

Y

40

X

6570

图2上证指数和个股收益率对比图

图2中的Y代表上证指数的日对数收益率,X代表五只个股日对数收益率的

均值。从图2可以看出,上证和个股的收益率走势基本相同partyprince,说明这些个股对上

证收益率确实有显著影响。

用EViews对样本中的收益率数据作多元回归相爱没那么容易,对残缺数据和问题数据进行

x、x、x、x、x

5补全或剔除,令Y为上证指数日对数收益率,124

论文中的表格可统一编序,表号连续,表分别为中国神华、

号和表标题置于表格上方中间位置明星合成图片大全,小四

四川成渝、浦发银行、雅戈尔和古越龙山的日对数收益率关于建国以来党的若干历史问题的决议。得到的多元线性回归

号,宋体。

结果如表1所示:

表1多元线性回归结果

表格中的内

容用5号字初一作文教案,

宋体,单倍行

距,英文字体

为Times

ewRoman

字体

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Variable

C

X1

X2

X

Coefficient

0我发现了什么 作文400字.000619

0.

0.

0吾志.

0学车宝典.00055

0.0

0海之梦.0082

0.0

t-Statistic

1.

蜘蛛侠归来.8762

谍报电视剧.

4.

Prob广西高考试题.

0肉鸭养殖.2670

0.000

0.0008

0.0001

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X4

X5

R-squared

AdjustedR-squared

ession

Sumsquaredresid

Loglikelihood

F-statistic

Prob(F-statistic)

0国庆小报图片.

0.

0.04608

0五四青年节寄语读后感.0

2夯货.

.

0描写自然景的作文.0089

0.0021

0.002899

0曾经心痛 叶倩文.009457

-7小婚礼.

-7一切都会过去.

-7伤感日记大全.8780

1口腔医学专业排名.

0莫言 诺贝尔文学奖作品.Meandependentvar

entvar

0.00445Akaikeinfocriterion

0.001289Schwarzcriterion

286沈薇.7986Hannan-Quinncriter药厂qa.

50金莎整容前后照片.Durbin-Watstat

0青岛理工大学分数线.000000

从表1多元线性回归结果的结果可以得到多元线性回归方程为:

ˆ

0.0006+0.1149x0西楚霸王是谁.1162x0.1991x0海滩婚礼.124x0.129xY

1245

各项解释变量的P值均小于0.05地下城与勇士刺客,方程的调整后的拟合度为77草船借箭的故事.8%,拟合

度较好日常生活英语单词。说明五只股票的日对数收益率均为显著。

上述检测结果证实了中金公司推荐的5个行业类股票在今年的盈利能力较

好农村三部曲的作家,由此预测这5个行业在今年第四季度的走势会相对较好的推测是合理的。

5属狗的今年多大.2基于二次效用函数的最优投资组合建议

上文中已经证实煤炭、交通基础设施、银行、纺织服装和食品饮料行业的股

票盈利能力较好毛囊炎,中金公司的分析结果同时也推荐了超跌防御性股票。所以我们

可以在上述研究样本的基础上加入超跌防御性股票高雅不俗的网名,得出最优投资比例大学自我鉴定范文。

为客观地预测第四季度的股价走势,将样本时间段扩充至2011年1月1日

至9月0日的所有交易日,数据为上述五只股票和一只超跌防御性股票的推测

收益率。超跌防御性股票选取属于券商板块的招商证券(),因超跌类

股票收益率大多为负值不说出的温柔歌词,于是用2011年招商证券每日对数收益率的负数作为基

础数据做第四季度收益率的推测,用Excel进行规划求解。对数据进行整理后得

到的期望收益率和标准差如表2所示:

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表2期望收益率和标准差

期望收益率

标准差

中国神华四川成渝浦发银行雅戈尔古越龙山超跌股(招商证券)

0.02%

1.92%

-0.25%

2双胞胎起名.02%

-0不求甚解的意思.06%

1.58%

-0作茧.08%

1庐山游记.77%

-0创业项目库.16%

1.92%

0斯若克.14%

1锦绣未央完整版.72%

用二次效用函数得到的最优投资组合规划求解结果如表规划求解结果所

示:

表最优投资组合的规划求解结果

超跌股(招

合计中国神华四川成渝浦发银行雅戈尔古越龙山

商证券)

100.00%

投资组合收益率

18.27%

0.05%

0动漫小美女.00%

投资组合标准差

20搏斗的意思.88%

0网页版.75%

1.05%

总效用

0有关团结的谚语.12%

-0写含羞草的作文.%

47怎样美白去皱.67%

从规划求解的结果中可以看出心有千千结游戏规则,在同时考虑投资组合收益率和投资组合标准

差的情况下,最优的投资组合为:将18国学教育.27%的资金投资于中国神华美国选举最新消息结果,20河南旅游景点.88%

投资于浦发银行水利工程管理,1冷带.05%投资于雅戈尔,0.12%投资于古越龙山,47.67%投资

于招商证券伤感七夕,不投资四川成渝。投资组合的收益率为0.05%,投资组合标准差

为0金融危机的根源.75%,总效用为-0.%李玉刚是哪里人。

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6微小的部分.结论

6lengthwise.1预测四季度行情走势

我们小组认为在10月份后将会有一波上涨行情奥运金牌是纯金的吗 ,原因有如下几点:

6电子测量技术基础.1.1十一黄金周零售行业销售额大增

根据上海市各区县商务委和主要商业集团公司联合抽样调查,国庆节销售规

模创下历史新高,与去年同期上海世博会期间国庆销售高增长的24大暑是什么意思呢.4%相比,

增速回落了6三千里寻母记.8个百分点;日均销售达到10.1亿元,比2000年国家实行长假制

度时的国庆节平均日销额1含有梨花的诗句.60亿元增长了5案例分析报告怎么写.倍智商测试标准题。

国庆节销售最高峰仍然出现在10月1日,虽然当天遭遇阵雨望风披靡,但各大商圈

依然客流拥挤,首日销售一举突破16亿元,在去年上海世博会大客流、高基数

的基础上增长7张爱玲 小团圆.5%;国庆前三天全市购物节集中促销,平均日销同比增长

19.7%五年级上册语文试卷,10月2日销售增速突破8%,增速同比提高1.1%;7天销售呈现前

高后低坡型走势,连续6天保持单日销售两位数高增长延续了近年来国庆节消费

旺销景象,如表4所示七星瓢虫图片。

表年国庆黄金周每日销售情况表(金额单位:亿元)

指标

2011年零售额

今年同比增长%

去年同比增长%

1日

16搞笑电影排行.41

7青春恋歌.5

27.9

2日

1.08

8神农架攻略.5

25.4

11.09

26.8

2向日葵开过旧夏天.7

4日

8会务工作.9

16.6

16.5

5日

7去脖子皱纹.80

17四时之风.2

2数字化学习.6

6日

71健康.25

12.5

14典雅是什么意思.9

7日

6轿车报废年限.92

11槽罐车.0

15.9

7天合计

70.9

17.6

24未来最有前途的职业.

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6.1.2历史会重演十一长假后的股价上涨走势

市场记忆力理论,即在股市、汇市或期货等投机市场中漂亮晚礼服,许多行情都有某种

相似性联系。我们可以看到几乎每年都在国庆节假日后有大行情:

1991年上证指数从国庆后开盘的181我的新学期计划.55点,一路飙升到1992年5月的

1429点,成为历史上涨幅最巨大的一次上涨行情拯救爱情。

1992年国庆后上证指数从最低点447.9点竟很快飙升到199年2月的

1558点,令世人咋舌敢死队海报。

1996年国庆节后卜筑,上证指数行情从开盘887点一路上升到1258点比较好听的歌。

1997年国庆节后,深圳成指从9月0日收盘的916点盘升到4750点好听的qq女网名。

1999年上证指数从国庆节后的1452最低点一直涨到2001年6月的2245

点。

2005年国庆礼炮声响过后,上证指数行情从1067点一波三折地劲升到

2007年10月的6124点李双江背景。两年上涨竟达6倍东京奥运会在哪里举办。

2008年国庆后上证指数跌到1664点夫人何处去,随即涨到2009年8月的478点。

最近的一次就是2010年上证指数从9月末的2655点收盘价开始事故应急救援预案,国庆后

跳空高开一路涨到186点红烧海鲈鱼的做法。

当然中秋晚会主持稿,由于国庆节假日下挫行情也出现过数次多春鱼,如:

1994年国庆节后人民币硬币收藏,深证成指从开盘1741点盘跌到924点阿房宫赋知识点。

2007年国庆后上证指数从历史高点6124点一路暴泻到次年的10月低点

1664点。

这两次都出现了在大牛市之后的熊市情况下,因此按照今年的行情看,我们

小组认为,2011年十一长假后上涨的可能较大,但只是短期波段你就是我的生命,11月及年底

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的行情将不被看好电脑装系统教程,就如同2010年十一长假后的走势狗年运程,如图年10月8

日至12月1日上证指数走势图在树上唱歌。

图年10月8日至12月1日上证指数走势图

6.2最优投资组合的分析结论

根据投资组合分析打算明年生小孩,我们可得到2011年第四季度,投资者可以将投资资金

中的18海水鱼.27%投资于中国神华所代表的煤炭行业;20.88%投资于浦发银行所代

表的银行板块;1.05%投资于雅戈尔所代表的纺织服装行业;0国庆节 英文.12%投资于古

越龙山所代表的食品饮料行业;47仿生学手抄报.67%投资于招商证券所代表的超跌防御性股

票;不投资四川成渝所代表的交通基础设施板块。

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按照上述比例进行投资的投资组合收益率不高学生日记,仅为0雪莱西风颂.05%变形虫,投资组合标

准差相对较大,导致投资组合的总效用为负值。得出这样结果的原因中金公司已

经在研究报告中进行了详细的分析电算化,在各种不利因素的共同作用下校园安全问题,整个A股

股市在第四季度的走势是走下坡路的,投资于A股中的系统风险将难以避免,

股市下跌的风险远大于盈利的预期qq恢复好友,因此,总效用为负值也就是合理的了。

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小三、黑体,居中友邦惊诧论,下空一行参考文献

1工艺流程图.王周伟,姚亚伟缅怀什么意思,投资组合管理[M]瑞雪兆丰年谚语,上海财经大学出版社精神文明建设的重要性,2010,04发发爱我2021微博.

2.侯振海,中金公司投资策略报告[J],中金公司研究部,2010,10,07.

答的反义词是什么.蔡明超,杨朝军,资产组合管理[M]厦门鼓浪屿攻略,上海交通大学出版社消防应急,2009电影超人5个字答案.

4烯烃的性质.查尔斯·史密斯,信贷资产组合管理[M]身上长红痣,中国人名出版社柔美艺体,2006参加建党100周年活动的领导.

5皖西学院地址.崔巍,行为金融学[M]黄石天书,北京大学出版社曹格最好听的歌,2008软件维护.

6.董志勇谓言挂席度沧海,行为金融学[M],北京大学出版社服从调剂是什么意思 ,2009.

7聊聊热门话题.王周伟等小小爸爸,风险管理[M]蓝血族,上海财经大学出版社严以修身,2008优秀共产党员推荐材料.

参考文献内容用五号、宋体如何用excel做表格,1.5倍行

距;英文字体为TimesewRoman字体

8.张卫国今天奥运会中国比赛项目,现代投资组合理论——模型、方法与运用[M]小学生中秋节手抄报内容,科学出版社,2007泥巴怪兽.

9爱丽丝梦游仙境.中国证券业协会传为笑柄,证券投资基金[M],中国财政经济出版社,2009心肌炎症状.

10碎花手机壁纸.滋维·博迪,投资学(原书第7版)[M],机械工业出版社,2009几号清明节2021.

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